Casos de uso de tokenização

Explore os usos práticos e os benefícios da tokenização com nosso guia abrangente. Saiba como a conversão de ativos em tokens digitais pode melhorar a liquidez, a acessibilidade e a eficiência nos sistemas financeiros. Obtenha informações valiosas sobre como usar a tokenização de forma eficaz, ajudando as partes interessadas a aproveitar ao máximo essa tecnologia.

Introdução à tokenização

Tokenização representa o processo de conversão de direitos sobre ativos em tokens digitais em uma blockchain, revolucionando a indústria financeira ao permitir a gestão segura, eficiente e transparente de ativos. Drex, como parte da abordagem avançada do Brasil para finanças, abrange tanto uma Moeda Digital do Banco Central (CBDC em inglês) quanto um ecossistema mais amplo que apoia essa transformação digital do sistema financeiro brasileiro. O ecossistema Drex, ou plataforma (a ser discutido durante a fase de implementação), facilitará a integração da tecnologia blockchain em vários serviços financeiros, permitindo usos inovadores, como a tokenização de ativos. Enquanto isso, Drex, como CBDC, é o Real em formato digital, para melhorar os sistemas de pagamentos no atacado e, posteriormente, no varejo.
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Juntos, esses componentes do Drex desempenham papéis distintos, mas complementares: enquanto o CBDC simplifica e assegura transações, o ecossistema como um todo capacita instituições financeiras a explorar novos modelos de negócios por meio da tokenização. Essa distinção destaca o impacto abrangente do Drex na modernização das finanças, conectando o banco tradicional às oportunidades da economia digital.
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Nota: Certifique-se de ler 'O que é Tokenização? O Guia Completo' para entender como a tokenização funciona.

Tokenização de instrumentos financeiros

O conceito de tokenização de instrumentos financeiros representa um passo significativo no avanço digital das finanças, incorporando uma abordagem inovadora para a gestão de ativos financeiros. Através da tokenização, instrumentos financeiros tradicionais, como duplicatas, ativos securitizados, títulos corporativos e ações, podem ser digitalizados e emitidos como tokens em uma plataforma blockchain. Essa representação digital não apenas garante um registro seguro e transparente de propriedade, mas também facilita maior liquidez, acesso mais amplo e desempenho de mercado aprimorado.

Processo de tokenização

O processo de tokenização geralmente é o mesmo. No entanto, o processo será muito diferente dependendo do ativo e do caso de uso devido às regulamentações e outros.

O processo de tokenização de instrumentos financeiros envolve várias etapas principais:

Seleção de ativos: Identificação dos instrumentos financeiros adequados para tokenização, considerando sua demanda de mercado, conformidade regulatória e estabilidade do valor subjacente.
Due Diligence e Avaliação: Realização de uma avaliação completa do ativo para garantir sua legitimidade, seguida de uma avaliação precisa para determinar seu valor no mercado digital. Dependendo do ativo, isso também pode ser feito por meio de contratos inteligentes.
Desenvolvimento de contratos inteligentes: Criação de contratos inteligentes na blockchain que governarão a emissão, negociação e gerenciamento do ciclo de vida dos ativos tokenizados, garantindo automação e conformidade com regras e regulamentos pré-definidos.
Emissão de token: Conversão do ativo em tokens digitais na blockchain, que representam uma parte ou a totalidade do ativo, tornando-o pronto para negociação em plataformas digitais.
Distribuição e negociação: Oferta dos tokens aos investidores por meio de ofertas iniciais e permitindo sua negociação em mercados secundários, garantindo liquidez e acessibilidade.

Vantagens da tokenização de ativos financeiros

É fácil se sentir sobrecarregado pelos potenciais benefícios da tokenização. Queremos simplificar isso e trazer para você as principais vantagens que abordam vários desafios de longa data no setor financeiro.

Aumento da liquidez: Ao fragmentar grandes ativos em tokens menores e mais acessíveis, a tokenização abre oportunidades de investimento para um público mais amplo, aumentando a liquidez de ativos anteriormente ilíquidos.
Acessibilidade ao mercado: A tokenização democratiza o acesso a vários instrumentos financeiros, permitindo que pequenos e individuais investidores participem de mercados anteriormente dominados por investidores institucionais.
Eficiência operacional: Aproveitando a tecnologia blockchain (via contrato inteligente como exemplo), automatiza muitos dos processos envolvidos na emissão, negociação e liquidação de instrumentos financeiros, reduzindo significativamente o tempo e o custo associados a essas atividades.
Segurança aprimorada: A natureza imutável da blockchain garante que cada transação e registro de propriedade seja registrado de forma segura, reduzindo o risco de fraude e alterações não autorizadas.
Conformidade regulatória: Os contratos inteligentes podem ser programados para cumprir automaticamente as regulamentações relevantes, garantindo que os ativos tokenizados permaneçam dentro dos marcos legais.

O papel do Drex na tokenização

O Drex e sua plataforma, abrangendo a Moeda Digital do Banco Central (CBDC) e seu ecossistema mais amplo, desempenharão um grande papel na facilitação da tokenização de instrumentos financeiros no cenário financeiro do Brasil. Como CBDC, o Drex garante uma moeda digital estável e apoiada pelo governo que pode servir como um meio confiável de troca de ativos tokenizados. Simultaneamente, o ecossistema Drex fornece uma infraestrutura regulamentada e interoperável para emissão, negociação e gerenciamento desses tokens digitais. *

Ao aproveitar o Drex, as instituições financeiras podem gerenciar as complexidades do avanço digital com confiança, sabendo que estão operando dentro de um ambiente seguro, eficiente e em conformidade com as regulamentações. Isso abre novas avenidas para avanços em produtos e serviços financeiros, permitindo que as instituições permaneçam à frente em uma economia cada vez mais tokenizada.
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*À medida que a iniciativa Drex avança, o Banco Central do Brasil deixará muito mais claro sobre o papel de outros serviços financeiros dentro do ecossistema Drex que fornece essa infraestrutura.

Caso de Uso: Melhorando a Liquidez dos Ativos e o Acesso com Recebíveis Tokenizados

Um dos muitos casos de uso que exploramos é a tokenização de recebíveis, que altera fundamentalmente a forma como os ativos tradicionais, como os recebíveis, são percebidos e tratados no cenário de investimentos. Ao converter esses ativos em tokens digitais em uma plataforma blockchain, a tokenização pode injetar altos níveis de liquidez e acessibilidade em mercados que antes eram considerados ilíquidos, difíceis de acessar ou mesmo inimagináveis.

Considere este cenário: a solução Blockchain/DLT da Hamsa foi adotada por um banco brasileiro para tokenizar os recebíveis de uma empresa de manufatura local. Ao converter esses recebíveis em tokens digitais, o banco criou um ativo negociável disponível em uma plataforma, aumentando a liquidez e a acessibilidade. Essa oportunidade permitiu que a empresa manufatureira acessasse o capital necessário mais rapidamente do que as vias financeiras tradicionais permitiriam. Os investidores, por outro lado, ganharam a oportunidade de diversificar seus portfólios investindo em um novo tipo de ativo que oferece transparência e facilidade de transação. O banco, ao facilitar esse serviço, reforçou sua posição como líder em soluções financeiras inovadoras.

Esta seção explora os mecanismos pelos quais a tokenização alcança esses aprimoramentos e os benefícios resultantes para investidores, bancos e detentores de ativos.

Como a tokenização melhora a liquidez

Propriedade fracionada: A tokenização divide um ativo em unidades menores e mais acessíveis. Isso permite que um grupo mais amplo de investidores participe, aumentando a liquidez do ativo. Para recebíveis, isso significa que os investidores podem comprar tokens representando uma parte do valor do recebível, facilitando a venda e a compra desses interesses sem a necessidade de transferir todo o recebível.
Acesso ao mercado 24/7: As plataformas Blockchain operam 24 horas por dia, permitindo a negociação de ativos tokenizados a qualquer momento. Essa disponibilidade constante aumenta ainda mais a liquidez dos ativos tokenizados, já que compradores e vendedores não são limitados pelo horário tradicional de negociação dos mercados financeiros.
Participação global: A natureza descentralizada do blockchain permite o acesso global a ativos tokenizados, removendo barreiras geográficas e abrindo os ativos para um pool mundial de investidores. Essa presença no mercado global aumenta significativamente a liquidez dos ativos tokenizados.

Vantagens da melhoria da liquidez e acesso

Maior apelo ao investimento: A maior liquidez torna os ativos tokenizados mais atraentes para os investidores, pois reduz o risco de não conseguir vender o ativo. Para recebíveis, isso significa uma demanda potencialmente maior e, consequentemente, uma melhor avaliação.
Liquidação rápida: A tokenização acelera o processo de liquidação, permitindo uma realização mais rápida do valor do ativo. Essa rápida rotatividade pode ser particularmente benéfica para recebíveis, permitindo que as empresas aprimorem seu gerenciamento de fluxo de caixa.
Portfólios de investimento diversificados: A facilidade de acesso a ativos tokenizados permite que os investidores diversifiquem seus portfólios de forma mais eficaz, distribuindo o risco em várias classes de ativos, incluindo ativos tradicionalmente ilíquidos, como recebíveis.
Custos de transação reduzidos: Os processos simplificados inerentes às transações de blockchain reduzem os custos associados à compra, venda e gerenciamento de ativos. Essa eficiência de custo torna o investimento em ativos tokenizados mais economicamente viável para uma gama mais ampla de investidores.

Nesse caso, o que acontece com cada parte envolvida e como elas poderiam se beneficiar desse caso de uso? Abaixo, explicaremos como cada parte interessada é afetada pela tokenização de recebíveis.

Para instituições financeiras

1. Eficiência operacional

Tempos de processamento reduzidos: Ao implementar as soluções baseadas em DLT da Hamsa, os bancos podem diminuir significativamente o tempo necessário para processar transações a receber. Essa eficiência é alcançada por meio da automação de liquidações e verificações, simplificando as operações e reduzindo os atrasos.
Custos operacionais mais baixos: Ao minimizar os intermediários e simplificar os processos de transação, as instituições podem ver uma diminuição nos custos por transação.

2. Geração de receita

Novas ofertas de produtos: Aproveitando os recursos de tokenização das soluções da Hamsa, os bancos podem desenvolver produtos financeiros inovadores. Essas novas ofertas, baseadas em ativos tokenizados, podem atrair clientes adicionais e abrir novos fluxos de receita, aumentando as receitas da linha de produtos do banco.
Expansão do mercado: A acessibilidade global desses ativos tokenizados convida uma gama maior de investidores. Essa expansão para novos mercados pode impulsionar significativamente os ativos sob gestão (AUM) do banco, promovendo o crescimento e aumentando a penetração da instituição financeira no mercado.

3. Gestão de riscos

Gerenciamento aprimorado de liquidez: As soluções DLT permitem a tokenização de recebíveis, aumentando significativamente a liquidez dos ativos. Isso facilita um melhor gerenciamento e distribuição de riscos, reduzindo assim os prêmios de risco de liquidez. A liquidez aprimorada permite que as instituições lidem com as obrigações financeiras de forma mais eficaz, mitigando as restrições de liquidez.
Rastreamento transparente de ativos: O uso da tecnologia blockchain fornece recursos avançados de rastreamento e auditoria. Cada transação é registrada em um sistema descentralizado e privado, garantindo transparência e rastreabilidade. Isso reduz os riscos de fraude e erros, aumentando a confiabilidade dos relatórios financeiros e auxiliando na conformidade com os padrões regulatórios.

Para detentores de ativos (empresa de manufatura)

1. Gestão financeira

Acesso ao capital: A tokenização de recebíveis via DLT permite que as empresas de manufatura convertam rapidamente suas faturas em ativos líquidos. Isso facilita o acesso mais oportuno ao capital de giro, o que é crucial para manter as operações tranquilas e buscar oportunidades de crescimento.
Fluxo de caixa aprimorado: Com a conversão acelerada de recebíveis em dinheiro, as empresas podem gerenciar melhor seu fluxo de caixa. Isso reduz a dependência de financiamento externo e ajuda a manter uma situação financeira mais estável.

2. Eficiência de custos

Redução nos custos de financiamento: Ao utilizar recebíveis tokenizados como alternativa às linhas de crédito e empréstimos tradicionais, que normalmente vêm com taxas de juros mais altas, as empresas de manufatura podem obter economias significativas em taxas de juros e financiamento.

3. Competitividade de mercado

Agilidade empresarial aprimorada: O acesso mais rápido aos fundos permite que as empresas respondam mais rapidamente às demandas do mercado e às oportunidades de investimento, proporcionando uma vantagem competitiva em mercados dinâmicos.
Relações fortalecidas com fornecedores: A melhoria da liquidez garante que os pagamentos aos fornecedores sejam gerenciados com mais eficiência. Pagamentos pontuais podem levar a relações comerciais mais fortes e permitir que as empresas negociem melhores condições devido a históricos de pagamento confiáveis.

4. Segurança e conformidade

Segurança aprimorada: A estrutura segura do blockchain garante que todas as transações relacionadas a recebíveis tokenizados sejam protegidas contra adulteração e fraude, aumentando a confiança de todas as partes envolvidas.
Conformidade regulatória: A transparência e a rastreabilidade fornecidas pela DLT ajudam as empresas a cumprir requisitos regulatórios rígidos relacionados a transações financeiras e relatórios, reduzindo os riscos de conformidade.

Para investidores

1. Oportunidades de diversificação

Acesso a novas classes de ativos: A tokenização de recebíveis usando soluções DLT fornece aos investidores acesso a uma classe de ativos anteriormente inexplorada. Essa oportunidade de diversificação permite que os investidores distribuam o risco em diferentes tipos de ativos, reduzindo o risco geral do portfólio.
Propriedade fracionária: O DLT permite a propriedade fracionária de recebíveis tokenizados, permitindo que os investidores invistam em pequenos incrementos. Isso reduz a barreira de entrada, permitindo que uma gama mais ampla de investidores participe desses investimentos.

2. Acessibilidade ao mercado

Acesso ao mercado global: As plataformas baseadas em blockchain oferecem aos investidores a capacidade de negociar ativos tokenizados globalmente, sem as limitações dos horários tradicionais de mercado ou limites geográficos. Esse acesso expandido ao mercado aumenta a liquidez e oferece oportunidades para maiores retornos.
Opção para negociação 24/7: As plataformas DLT podem operar 24 horas por dia, permitindo que os investidores comprem e vendam recebíveis tokenizados a qualquer momento. Essa capacidade de negociação em tempo real permite que os investidores reajam rapidamente às mudanças do mercado e capitalizem as oportunidades de investimento.

3. Liquidez e flexibilidade:

Liquidez de ativos aprimorada: A tokenização de recebíveis aumenta a liquidez dos ativos ao permitir que os investidores comprem e vendam frações de recebíveis de forma rápida e fácil. Essa liquidez aumenta a flexibilidade do portfólio e permite que os investidores ajustem suas posições com mais eficiência.
Redução do bloqueio do investimento: A liquidez fornecida pelos ativos tokenizados reduz o período de retenção do investimento normalmente associado aos ativos ilíquidos tradicionais, proporcionando aos investidores mais flexibilidade no gerenciamento de suas carteiras.

Caso de uso: Captação de capital por meio de tokenização

Um cenário em que vemos muito interesse é na captação de capital. Devido à natureza simplificada da tokenização, eficiências e novos modelos de negócios podem surgir nos mercados de capitais. Aqui está um resumo de como esperamos que isso aconteça e quais serão os benefícios:

O processo

1. Planejamento estratégico e de conformidade:

As instituições financeiras começam com uma avaliação estratégica de suas necessidades de capital e como os títulos tokenizados podem atender a essas necessidades.
As equipes jurídicas e de conformidade avaliam os requisitos regulatórios para a emissão de títulos tokenizados dentro do ecossistema Drex, garantindo o alinhamento com as regulamentações nacionais e os padrões internacionais.

2. Design e criação de tokens:

As instituições projetam a estrutura do token, incluindo seu tipo (patrimônio, dívida ou híbrido), direitos associados (direitos de voto, direitos de dividendos) e o valor total a ser emitido.
Utilizando a plataforma blockchain do Drex, esses títulos são então tokenizados, com cada token representando uma ação ou título, digitalizados e prontos para distribuição.

3. Desenvolvimento de contratos inteligentes:

Os contratos inteligentes são programados para reger os termos dos títulos tokenizados, incluindo dividendos, direitos de voto e processos de resgate. Esses contratos automatizados garantem a conformidade regulatória e impõem as obrigações legais e financeiras do token sem intervenção manual.

4. Estratégia de distribuição de tokens:

Um plano de distribuição abrangente é desenvolvido, visando investidores institucionais e de varejo. Isso inclui decidir sobre os canais de distribuição, como bolsas de terceiros, e a estratégia de marketing para atrair investidores.

5. Integração de investidores e conformidade com KYC/AML:

Os investidores passam por um processo de Know-Your-Client (KYC) e de combate à lavagem de dinheiro (AML), garantindo que a venda de tokens atenda aos padrões regulatórios e que as identidades dos investidores sejam verificadas.

6. Emissão e distribuição de tokens:

Depois que as verificações de conformidade são concluídas, os tokens são emitidos para investidores, que podem então negociar esses tokens na plataforma do Drex ou em outros mercados secundários, fornecendo liquidez e acessibilidade.

7. Gestão pós-emissão:

As instituições financeiras monitoram o desempenho de títulos tokenizados, gerenciam as relações com investidores e garantem a conformidade contínua com as mudanças regulatórias.
Os contratos inteligentes facilitam operações automatizadas, como distribuição de dividendos e votação, reduzindo os encargos administrativos.

8. Suporte ao mercado secundário:

Apoiar a negociação de títulos tokenizados em mercados secundários aumenta a liquidez, permitindo que os investidores comprem e vendam tokens com facilidade, o que é benéfico tanto para o emissor quanto para os investidores.

9. Relatórios e transparência:

Aproveitando a transparência inerente ao blockchain, as instituições fornecem relatórios e divulgações em tempo real para investidores e reguladores, aumentando a confiança e a credibilidade.

Vantagens

Alcance global: Acesse um pool global de investidores, expandindo a presença no mercado e as oportunidades de investimento.
Eficiência e redução de custos: O ecossistema Drex simplificará o processo de estruturação desde a emissão até a liquidação, reduzindo drasticamente o tempo e os custos operacionais. Aproveitando contratos inteligentes e automação de blockchain, as instituições financeiras podem minimizar as despesas relacionadas à estruturação, monitoramento e rastreamento da propriedade, simplificando as operações administrativas.
Liquidez: Os ativos tokenizados negociados em mercados secundários autorizados dentro do ecossistema Drex oferecem opções imediatas de liquidez, tornando os investimentos mais atraentes ao permitir preços dinâmicos e reflexão do sentimento do mercado em tempo real. Essa facilidade de negociação e o acesso mais amplo dos investidores aumentam significativamente a liquidez dos ativos. Dependendo das políticas e regulamentações emergentes para acomodar as necessidades da economia tokenizada.
Transparência e segurança: A tecnologia Blockchain garante transações seguras, imutáveis e verificáveis, reduzindo fraudes e erros e construindo a confiança dos investidores. A natureza segura e transparente das transações tokenizadas, apoiada pelas medidas avançadas de segurança do ecossistema Drex, incentiva uma maior participação dos investidores.

Oportunidades estratégicas

Novas vias de financiamento: Abra rotas de financiamento inovadoras, como capital de crowdsourcing, sem a complexidade das ofertas tradicionais de valores mobiliários.
Vantagem competitiva: A adoção precoce dos recursos de tokenização do Drex posiciona as instituições à frente da concorrência, oferecendo produtos de investimento de ponta.
Tempo reduzido de colocação no mercado: Ao eliminar muitos dos intermediários tradicionais envolvidos nas ofertas de valores mobiliários, a tokenização pode acelerar significativamente o processo de estruturação.
Conformidade automatizada: Os contratos inteligentes na plataforma Drex podem automatizar as tarefas de conformidade e governança executando regras predefinidas codificadas em seu software. Essa automação reduz o erro humano e garante que as transações cumpram os padrões regulatórios em tempo real, sem intervenção manual. Ao fornecer registros transparentes e imutáveis de todas as ações, os contratos inteligentes oferecem uma trilha de auditoria robusta para facilitar a verificação, permitindo que as instituições financeiras se adaptem rapidamente às mudanças regulatórias e mantenham a adesão contínua aos requisitos legais.
Acesso democratizado ao investimento: A tokenização permite o fracionamento de ativos, possibilitando que investidores menores participem de oportunidades de investimento anteriormente fora de alcance, ampliando assim a base de investidores.
Comércio em tempo real: Os títulos tokenizados podem ser negociados em mercados secundários 24 horas por dia, oferecendo liquidez em tempo real aos investidores e um ambiente de investimento mais dinâmico.

Nota: À medida que o Drex continua evoluindo, os reguladores fornecerão diretrizes que ofereçam clareza às partes interessadas dentro do ecossistema da Drex.

Exemplo: título tokenizado de um projeto de energia verde

Considere um banco de médio porte procurando levantar fundos para um novo projeto de energia verde. Ao tokenizar os títulos do projeto dentro do ecossistema Drex, o banco pode:

Ofereça títulos diretamente a uma ampla gama de investidores, incluindo pequenos investidores de varejo interessados em energia verde.
Automatize os pagamentos de juros e o pagamento do principal por meio de contratos inteligentes, garantindo transações oportunas e precisas.
Beneficie-se da negociação em tempo real de títulos em mercados secundários, fornecendo liquidez aos investidores e ao banco um feedback contínuo do mercado.

Projeto de Energia Verde: O Processo

Planejamento de estratégia e compliance

O banco avalia suas necessidades de capital e identifica títulos tokenizados como uma solução de financiamento.
As equipes de compliance garantem que a emissão do token esteja alinhada aos regulamentos do ecossistema Drex e aos padrões internacionais.

Design e criação de tokens

O banco estrutura os títulos tokenizados com termos claros, incluindo taxas de juros e datas de vencimento.
Os títulos são tokenizados na plataforma Drex, com cada token representando um título digital.

Desenvolvimento de contratos inteligentes

Os contratos inteligentes automatizam a distribuição de pagamentos de juros e impõem os termos dos títulos.
Esses contratos garantem conformidade com as regras pré-definidas, minimizando a supervisão manual.

Integração e distribuição de investidores

O banco tem como alvo investidores interessados em tecnologia verde, garantindo uma base de investidores ampla e diversificada.
A plataforma do Drex facilita verificações eficientes de KYC/AML, simplificando a integração de investidores.

Emissão e negociação de tokens

Os tokens são emitidos para investidores, permitindo a negociação imediata em mercados secundários habilitados para DREX.
Essa capacidade de negociação fornece liquidez, permitindo que os investidores comprem ou vendam títulos conforme necessário.

Gestão pós-emissão

O banco usa a plataforma Drex para gerenciamento e relatórios transparentes do desempenho dos títulos.
A distribuição automatizada de dividendos por meio de contratos inteligentes reduz as tarefas administrativas.

Concluindo: Existem inúmeros casos de uso para tokenização. É importante que a instituição financeira avalie suas necessidades.

Conclusão

Depois de concluir este guia, esperamos que você tenha entendido melhor como a tokenização pode mudar sua instituição financeira. Para ajudá-lo ainda mais, criamos um guia sobre como criar um caso de negócios para qualquer solução baseada em blockchain para sua organização financeira. Você pode visitá-lo aqui: 'Como criar um business case para o Drex'.

Se você tiver uma direção, uma visão ou até mesmo uma pergunta sobre a solução da Hamsa e como podemos ajudá-lo a obter sua vantagem competitiva desde cedo com o Drex, entre em contato conosco aqui. Esperamos ouvir de você em breve.