Um guia completo Sobre tokenização

Este guia oferece uma explicação detalhada e objetiva da tokenização, focando na conversão de ativos em tokens digitais via blockchain e no papel dos contratos inteligentes na automação de transações. Ele destaca os benefícios do aumento da liquidez e acessibilidade do mercado, proporcionando uma compreensão clara do impacto da tokenização em diversos setores.

Introdução à tokenização

O que o mundo está falando sobre tokenização?

As instituições financeiras tradicionais estão adotando cada vez mais a tecnologia blockchain, para gerenciar a propriedade de ativos. A tokenização de ativos, que envolve o registro dos detalhes de propriedade de ativos convencionais em plataformas blockchain, oferece um novo método para essas instituições aumentarem sua participação no mercado. Essa abordagem é apoiada pela tecnologia blockchain e melhora a eficiência operacional e a transparência, tornando as operações financeiras mais eficazes e abertas.
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Uma pesquisa do Boston Consulting Group (BCG) afirma que a tokenização de ativos ilíquidos globais é estimada em uma oportunidade de 16 trilhões de dólares até 2030. Esse potencial de crescimento indica uma oportunidade significativa para a aplicação da tecnologia Blockchain na conversão desses ativos em formas tokenizadas.

Larry Fink, CEO da BlackRock, comentou sobre a tokenização, descrevendo-a como uma inovação que pode influenciar futuras estruturas de mercado. Suas observações, que atraíram ampla atenção, ressaltam o crescente interesse em estratégias financeiras baseadas em tecnologia.

Essa tendência de integração de tecnologia não se limita às instituições financeiras. Por exemplo, em novembro, a Força-Tarefa de Gestão de Ativos do governo do Reino Unido publicou um relatório que serve como um “modelo” para o desenvolvimento do mercado de tokenização de ativos em fundos autorizados pela FCA. Esta iniciativa, em colaboração com o Tesouro do Reino Unido e a Autoridade de Conduta Financeira (FCA sigla em inglês), visa melhorar a eficiência, a transparência e a competitividade internacional do setor de gestão de investimentos.

O conceito de tokenização

Visão geral

A tokenização de ativos transforma ativos físicos, dados e informações em tokens digitais por meio da tecnologia blockchain. Isso permite que partes da propriedade de ativos de alto valor e ilíquidos sejam digitalmente registradas e gerenciadas, aumentando a eficiência dos sistemas financeiros.
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Os contratos inteligentes, autoexecutáveis e com termos embutidos no código, refinam ainda mais esse processo. Eles automatizam transações financeiras complexas, minimizando a supervisão manual e acelerando os tempos de liquidação. Essa automação permite liquidações imediatas e simultâneas, reduzindo os riscos de crédito e garantindo a finalização das transações.
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Mais do que simples entradas digitais, os tokens incorporam registros de ativos tradicionais com regras e lógica específicas para transferências. Isso permite a personalização conforme as necessidades ou requisitos regulatórios de cada ativo, oferecendo uma flexibilidade não encontrada em sistemas tradicionais com regras de propriedade uniformes.

Exemplos práticos de tokenização

Comprando um carro

Considere o processo de compra de um carro usado no Brasil, onde questões de confiança e questões sobre a história, legalidade e condição do veículo são preocupações comuns. A tokenização pode resolver esses problemas representando o título do carro, os relatórios históricos e outras informações relevantes em tokens digitais. Isso aumenta a transparência, permite fácil acesso a informações detalhadas e depende da tecnologia blockchain para garantir a integridade e a segurança dos dados sem o risco de adulteração. Você acessa o 'livro' de blockchain e analisa os tokens detalhados que representam todos os aspectos da história do carro. Confiante na autenticidade e condição do veículo, você prossegue com a compra, concluindo a transação de forma digital e segura. Esse processo simplificado não só economiza seu tempo, mas também proporciona tranquilidade sabendo que você tomou uma decisão bem informada.

Tokenização de imóveis

Suponha que você tenha um apartamento no Rio de Janeiro avaliado em $700.000 e precise de $70.000 com urgência, mas não deseja vender o imóvel. A tokenização de ativos oferece uma solução. Você pode dividir a propriedade do seu apartamento em 700.000 tokens, com cada ficha representando uma participação de 0,0001% no valor da propriedade. Esses tokens podem ser criados e negociados em plataformas de blockchain como o da Hamsa, permitindo que as pessoas comprem e vendam tokens em vários mercados facilmente.

Supply chain finance

Vamos supor que você tenha uma loja de roupas no Brasil e compre tecidos de um fornecedor na China. Os desafios tradicionais do financiamento da cadeia de suprimentos são bastante aparentes. Normalmente, você pagaria por esses tecidos somente depois de serem recebidos, mas seu fornecedor precisa de fundos muito mais cedo para fabricá-los e enviá-los. Esse atraso cria uma lacuna financeira comum... e estresse.

Ao integrar contratos inteligentes com dados em tempo real, esse processo pode ser otimizado. Por exemplo, um contrato inteligente (o smart contract) pode ser configurado para liberar automaticamente o pagamento ao seu fornecedor chinês assim que a remessa de tecidos for verificada via GPS como tendo saído do porto na China. Isso reduz a necessidade de confiança e de verificações manuais abrangentes, garantindo pagamentos pontuais com base em marcos de entrega verificados.

Além disso, a integração de dispositivos de IoT para rastreamento contínuo permite ajustes financeiros dinâmicos. Por exemplo, se a remessa de tecido navegar com sucesso por uma área conhecida de alto risco, os termos de financiamento poderão melhorar automaticamente, reduzindo as taxas de juros ou aprimorando os termos de crédito com base na diminuição do risco. Essa abordagem não apenas garante a transação para você como comprador, mas também ajuda seu fornecedor a gerenciar seus custos de produção com mais eficiência.

Além disso, esse sistema se beneficia de recursos aprimorados de dados. O uso de dados de remessa em tempo real ajuda as instituições financeiras a avaliar e gerenciar melhor os riscos, levando a condições de financiamento mais favoráveis. Também evita problemas comuns, como reivindicações de financiamento duplicadas sobre a mesma garantia, já que todas as transações e seus status são registrados de forma transparente em um blockchain ou 'livro digital' similar. Essa transparência e confiabilidade de dados melhoram a inclusão e o acesso financeiros, permitindo operações mais fáceis nas cadeias de suprimentos internacionais.

Quer aprender mais sobre casos de uso de tokenização? Visite 'Casos de Uso de Tokenização' para aprender mais!

Importância da Tokenização

Vantagens da tokenização de ativos

A tokenização reduz a dependência de intermediários, o que é especialmente significativo em países com sistemas burocráticos caracterizados pela prevalência de intermediários desnecessários. Como uma característica fundamental do ecossistema Drex, a tokenização oferece cinco benefícios importantes:

1. Transparência aprimorada: A tokenização proporciona visibilidade abrangente dos dados dos ativos. Na Hamsa, tornamos os dados dos ativos ainda mais ricos com nossa tecnologia proprietária. Ao incorporar esses dados diretamente em cada token, as partes interessadas têm acesso imediato a informações extensas, permitindo a tomada de decisões informadas e aumentando a confiança na qualidade e no valor do ativo.
2. Registros imutáveis: A tecnologia blockchain garante que, uma vez que a informação é inserida no blockchain, ela não pode ser alterada ou adulterada. Esta imutabilidade garante a autenticidade de um ativo, proporcionando às partes interessadas confiança na precisão das informações fornecidas.
3. Processo de verificação simplificado: A tokenização simplifica a verificação da autenticidade e propriedade dos ativos, o que é particularmente valioso na indústria de importação/exportação do Brasil. Ao tokenizar mercadorias em movimento através da cadeia de suprimentos, cada transação ou transferência pode ser registrada no blockchain. Importadores e exportadores podem verificar facilmente a origem, qualidade e conformidade de mercadorias como soja ou carne bovina, simplificando os processos aduaneiros e reduzindo o risco de fraude.
4. Segurança e confiança aprimoradas: A segurança criptográfica do blockchain garante que todas as informações tokenizadas sejam protegidas contra mudanças não autorizadas e violações. Isto é crucial nos mercados emergentes, onde as transações comerciais são frequentemente prejudicadas por preocupações sobre corrupção e fraude. Por exemplo, um token representando propriedade em uma empresa brasileira poderia conter não apenas detalhes de patrimônio, mas também direitos de voto e histórico de dividendos, tudo criptografado e seguro no blockchain, fomentando maior confiança entre os acionistas.
5. Potencial de propriedade fracionária: Em um país com disparidades significativas de riqueza, a propriedade fracionada pode democratizar o acesso a oportunidades de investimento. Por exemplo, a tokenização pode tornar viável para investidores menores comprarem ativos de alto valor, como imóveis comerciais brasileiros ou projetos agrícolas de grande escala. Esta abordagem pode abrir novas vias de financiamento para projetos que antes eram acessíveis apenas a grandes investidores ou instituições financeiras.

Ao minimizar os intermediários, a tokenização diminui os custos de transação e acelera o processo, tornando os investimentos mais acessíveis a uma gama maior de investidores, não apenas a investidores de grande escala. Isso amplia as oportunidades de investimento e pode levar a uma distribuição mais equitativa da riqueza.

A integração do Drex pelo Banco Central do Brasil na estrutura de tokenização poderia exemplificar e ampliar essas vantagens ao fornecer uma plataforma segura e eficiente para tokenização e negociação de ativos.

Como funciona a tokenização de ativos?

A tokenização de ativos, facilitada por plataformas desenvolvidas pela Drex, oferece um conjunto de benefícios tangíveis que estão remodelando o cenário do mercado financeiro. Esses benefícios podem ser amplamente categorizados em maior acessibilidade ao mercado, melhorias operacionais, aprimoramentos de segurança e ampliação de produtos e mercados financeiros. Ao examinar essas categorias separadamente, podemos obter uma compreensão mais clara dos benefícios de valor agregado da tokenização de ativos.

Seleção e avaliação de ativos

• Identificação: A primeira etapa envolve selecionar o ativo para tokenização, que pode variar de documentos automotivos a imóveis e contas a receber.
• Avaliação: Uma avaliação abrangente é conduzida para determinar o valor de mercado do ativo, que informará o número de tokens a serem emitidos e seus preços iniciais.

Estruturação e conformidade legais:

• Revisão regulatória: Analise as estruturas legais e os requisitos regulatórios aplicáveis ao ativo, garantindo que a tokenização esteja em conformidade com as leis locais e potencialmente internacionais.
• Direitos de propriedade: Defina os direitos e responsabilidades legais que os detentores de tokens adquirirão, incluindo quaisquer ações de receita, direitos de voto ou dividendos.

Design de token e desenvolvimento de contratos inteligentes:

• Padrões de token: Escolha uma plataforma de blockchain e um padrão de token apropriados (por exemplo, ERC-20 para ativos fungíveis ou ERC-721 para ativos não fungíveis) adequados à natureza do ativo.
• Codificação inteligente de contratos: Desenvolva contratos inteligentes que encapsulem as regras de propriedade, transferência e quaisquer ações automatizadas, como distribuição de dividendos e conformidade. Esses contratos são programados para serem executados de forma autônoma sob condições específicas, garantindo transparência e confiança nas transações de ativos.

Emissão e distribuição de tokens:

• Tokens de cunhagem: Usando uma plataforma baseada em DREX, crie (cunhe) os tokens digitais que representam ações do ativo de forma privada ou pública.
• Mecanismo de distribuição: Estabeleça um mecanismo seguro e compatível para distribuir tokens aos investidores, com foco em vendas diretas ou colocações privadas dentro da estrutura regulatória.

Considerações sobre o mercado secundário:

• Considere que os ativos tokenizados facilitam o mercado secundário. Com isso, eles estão sujeitos à aprovação regulatória e à prontidão para o mercado. Esse aspecto é crucial para a liquidez, mas deve ser abordado com uma compreensão clara do cenário e das regulamentações atuais do mercado.

Qual o papel do Drex?

Onde Drex participa disso? Na verdade, ele desempenha um papel fundamental no cenário de tokenização de ativos, fornecendo não apenas uma estrutura regulatória e tecnológica, mas também servindo como meio para transações. Seu envolvimento é fundamental para a integração perfeita dos sistemas financeiros tradicionais com soluções digitais inovadoras.

• Orientação regulatória e conformidade: O Banco Central do Brasil, junto com a CVM, garante que as instituições financeiras sigam as estruturas legais e regulatórias apropriadas durante o processo de tokenização. Atua como um guia regulatório, fornecendo clareza e estabilidade em um cenário que está evoluindo rapidamente. Esse aspecto é crucial para instituições que estão enfrentando as complexidades da digitalização de ativos financeiros, garantindo a conformidade e mitigando possíveis riscos legais e operacionais.
• Infraestrutura de autenticação e verificação: Por meio de uma plataforma baseada no Drex, é possível oferecer mecanismos robustos para a autenticação e verificação de ativos tokenizados. Esta função é essencial para estabelecer confiança entre os participantes do mercado de tokens digitais, garantindo a integridade e autenticidade tanto dos tokens digitais quanto de seus ativos subjacentes.
• Facilitação de transações com Drex como CBDC: O Drex, sendo concebido como uma Moeda Digital do Banco Central (CBDC), pode facilitar a compra de ativos tokenizados. Esta funcionalidade é revolucionária, pois oferece um método direto, seguro e eficiente para usar a moeda nacional em formato digital para investir em uma ampla gama de ativos. Isso efetivamente preenche a lacuna entre os investimentos financeiros tradicionais e os mercados de ativos digitais. Não apenas o wDrex, mas também o rDrex. A maior melhoria de eficiência é o DvP com o ativo tokenizado e a moeda no mesmo livro-razão.
• Suporte de infraestrutura para tokenização de ativos: Como uma plataforma ecossistêmica abrangente, o Drex apoia a infraestrutura necessária para a tokenização, emissão e gerenciamento de tokens digitais. Isso inclui fornecer a espinha dorsal tecnológica para a execução de contratos inteligentes, registro de transações em um livro-razão blockchain e gestão do ciclo de vida dos ativos tokenizados. A infraestrutura do Drex é projetada para garantir que as transações relacionadas a ativos tokenizados sejam processadas de forma eficiente, segura e transparente.
• Habilitando atividades de mercado secundário: Embora o mercado secundário para ativos tokenizados ainda esteja em desenvolvimento, a infraestrutura do Drex e seu status como CBDC podem apoiar significativamente seu crescimento. Ao facilitar atividades de negociação regulamentadas, o Drex pode se tornar um hub central para a liquidez de ativos tokenizados, permitindo que investidores negociem esses ativos em um ambiente seguro e em conformidade. Esta capacidade é vital para aumentar a acessibilidade e a atratividade dos ativos tokenizados como uma opção de investimento.

Nota: O papel prático do Drex, tanto como moeda quanto como ecossistema, em relação à tokenização ainda está sujeito a alterações à medida que a data de lançamento se aproxima.

Padrões de tokenização e seu papel

Os padrões de tokenização são fundamentais na digitalização de ativos, atuando como uma estrutura que garante a conversão perfeita de ativos do mundo real em tokens digitais em uma blockchain. Esses padrões fornecem uma linguagem comum e um conjunto de protocolos que facilitam a confiança no processo de tokenização e em seus resultados.
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Comumente, padrões de tokens como ERC-20, ERC-721 e ERC-1400 são utilizados para a tokenização de ativos. Esses padrões definem os procedimentos e diretrizes para a criação e gerenciamento de tokens fungíveis e não fungíveis, que são intercambiáveis e podem ser substituídos por outro item idêntico.
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Esses padrões detalham a representação de vários tipos de ativos e delineiam os processos para criação, armazenamento, transferência e negociação de tokens.

Futuro da tokenização de ativos no Brasil

O futuro da tokenização de ativos está se tornando cada vez mais significativo nos setores financeiro e empresarial. Este processo envolve a representação de ativos do mundo real com tokens digitais em plataformas blockchain, o que pode aumentar a liquidez, reduzir custos e diminuir a necessidade de intermediários, tornando ativos tradicionalmente inacessíveis mais disponíveis. Instituições financeiras globais notáveis, como Visa, BlackRock, HSBC e Hang Seng Bank, estão explorando o mercado de ativos tokenizados, indicando o crescente interesse e investimento nesta tecnologia.
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No Brasil, a iniciativa Drex vai influenciar significativamente a trajetória da tokenização de ativos no país. Como plataforma, oferecerá quadros e infraestrutura para a tokenização de ativos, com o objetivo final de aumentar a eficiência e garantir conformidade regulatória. Através do Drex, o Brasil está estabelecendo um precedente para a integração da tecnologia blockchain em seus sistemas financeiros, fomentando a inovação enquanto mantém a supervisão. À medida que o Drex se torna uma realidade, veremos como ele facilitará um processo mais simplificado e econômico para a tokenização de ativos, desde imóveis até instrumentos financeiros, aumentando a liquidez do mercado e abrindo oportunidades de investimento para um público mais amplo.

Para instituições financeiras que ainda não participam dessa mudança, o movimento desses líderes do setor e os avanços estratégicos em países como o Brasil devem servir como um apelo convincente à ação. Adotar a tokenização agora pode significar acessar um mercado mais amplo, envolver-se com novas tecnologias e permanecer competitivo em um ambiente financeiro em rápida mudança.

E agora?

Não há dúvida de que Drex desempenhará um papel significativo na formação dessa paisagem. Se sua equipe tiver alguma dúvida sobre como se preparar e se preparar para a emergente economia tokenizada, recomendamos que você entre em contato conosco. Saiba mais sobre como você pode participar dessa jornada com a Drex.

Se você tiver alguma dúvida sobre Drex ou tokenização, entre em contato conosco em info@hamsa.com